隔离变压器2012年以来，煤炭供需状况逐步转向对电力行业有利的方向，煤炭价格一路跌落，电力行业的盈余能力稳步提高。

　　在经济走势并不明朗的现在，逆周期一起高股息的电力行业，对低风险资金的吸引力大增。一起，电力行业的变革脚步越来越快，对电力行业的开展供给了强大的刺激作用，电力行业的上市公司有望共享变革红利。

　　2012年以来，煤炭价格一路下行，2013年4季度虽然一度反弹，但是并没有维持多久就敏捷回归本性。2013年至今不到5个季度中，根据环渤海动力煤（Q5500K）指数的各季度均价分别为625元/吨、611元/吨、560元/吨、568元/吨和573元/吨。上星期三公布的环渤海动力煤指数为538元/吨。从港口监测数据来看，3月18日，秦皇岛山西产（Q5500k）动力煤平仓价525元/吨。

　　有专家预测，煤炭消费量在2020年到达峰值47.6亿吨。环比压力下，煤炭需要增速则在放缓，煤炭供大于求将是长期趋势，煤价处于下行通道的趋势难以改变。

　　从近期对主力电厂的查询状况来看，2014年1季度，主力电厂的煤炭本钱同比和环比处于下降趋势中。

　　煤炭本钱一般占火电行业本钱的60%~70%。大略测算下，煤炭本钱下降30元可以抵消电价下调1分钱。在煤价继续下行，跌落幅度足以抵消上一年9月份电价下调带来的负面影响，使2014年1季度的毛利率水平同比持平乃至略有提高。另一方面，用电量需要增速保持平稳。中电联在《2014年度全国电力供需局势剖析预测》中估计，全社会用电量同比增长7.0%左右。

　　沿海六大电厂的耗煤数据显现 ，到3月17日，2014年1季度六大电厂均匀日耗煤66.96万吨，同比增加7.19%。说明1季度主力电厂的发电量正稳步增加，乃至略超预期。上证报资讯查询数据显现，主力电厂的发电量同比增速大都在5%以上，3月份因为基数较低，同比增速还有提高。

　　毛利率水平稳中有升，发电量增速继续稳定，火电行业1季度业绩有望实现稳定增长。其间，华电世界和华能世界(600011,股吧)对煤炭本钱敏感度较大。在京津冀等大城市，环保压力日趋严重，火电开展受到一定约束，对外围煤电基地的外送需要势必增加，内蒙华电(600863,股吧)和皖能电力(000543,股吧)的利用小时数有望得到提高。

　　此外，隔离变压器有利于电力行业的各项变革脚步也在加快。《优先股试点管理办法》行将发布的传言甚嚣尘上，对负债率遍及较高的电力企业，从商场取得权益性资金补充股本的融资手段，对电力企业调整债款结构下降风险具有重要意义。混合所有制的变革将为电企写入新的活力，而新电改的预期更是给电力行业开展供给了无限的想象力。